Description du livre
Cet ouvrage présente et analyse les bons de souscription d'actions, et leur marché en France. Il apporte les connaissances indispensables à la compréhension - et à l'utilisation - de ce produit financier récent, original, et souvent méconnu.
Apparus en France en 1983, ils ont connu un développement important. Ils confèrent, à leur acquéreur, le droit d'acheter des actions de la société émettrice, selon des conditions déterminées, et jusqu'à une certaine date. Les bons de souscription d'actions constituent un placement spéculatif. Une double question se pose aux détenteurs de tels titres. Doivent-ils exercer leur droit de souscrire des actions ? Et, si oui, à quel moment ?
Les bons de souscription d'actions, parfois proposés de façon autonome, sont - le plus souvent - émis conjointement à d'autres titres (actions, obligations…). Ils permettent aux entreprises un apport de fonds en deux temps : lors de l'émission mais, surtout, lors de l'exercice des bons. Depuis 1989, plus du quart des augmentations de capital des entreprises - par appel public à l'épargne - est dû à l'exercice de bons de souscription d'actions.
L'évaluation constitue un aspect fondamental de l'étude des bons de souscription d'actions. Les principales méthodes d'évaluation sont présentées, ainsi que leurs limites.